A股市场短期震荡不掩长期向好趋势

近期A股市场表现分化，主要指数表现不一。国产算力推动科创50指数大幅上涨，而中证1000指数出现下跌。行业表现来看，计算机和传媒板块涨幅领先，而房地产、银行和煤炭等板块也表现强势。

在物价方面，6月份国内CPI同比上涨1.0%，PPI同比上涨4.1%，显示出物价的结构性分化特征。

美联储6月FOMC会议纪要将AI基建投资热潮视为通胀上行的潜在风险之一。当前AI基建的集中建设期，对算力芯片、电力及基础原材料价格的上涨带来持续的结构性通胀压力，这限制了美联储年内降息的空间。

尽管有少数官员认为6月已满足加息条件，但综合来看，加息可能性不大。美国就业市场表现不如预期，进一步减弱了加息预期。

科技巨头即将发布财报，市场对AI资本开支及盈利能力的关注升温。国内AI产业链有望从国外AI资本开支超预期中获益，存在结构性投资机会。

总体而言，市场波动加剧，但科技板块的分化更多是情绪因素所致，并非基本面的转变。国内经济结构性分化持续，内需稳定需要政策支持。预期A股将在新动能的引领和政策预期下恢复震荡上行趋势。AI产业的高景气度基本面仍是科技股持续上涨的核心支撑，而内需板块则期待政策的进一步发力。